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五粮液领涨白酒板块 深港通成最大催化剂

糖酒快讯 - 白酒 2016年11月30日
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11月29日,五粮液(000858)开盘就一路上扬,并一度获得6%的涨幅,一改之前小步上行态势,加速拉升意图十分明显,股价创下近3个月来的新高37.57元。《金融投资报》记者从五粮液盘面表现看到,自深港通确定开通时刻表以来,五粮液便由震荡转入上升通道,再加上传统年底消费旺季,五粮液的上涨可谓天时地利人和都占齐了。

稀缺性吸引各路机构提前建仓

深港通开通一再被延迟,本来以为今年已没有指望了,谁知峰回路转。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告,深港通将于12月5日开通。一石激起千层浪,市场沸腾了,上证指数已获得四连阳,并屡创阶段新高,有如神助。在业内人士看来,深港通开通,最先受益的当属A股的稀缺标的,如白酒和军工等个股。《金融投资报》记者注意到,一直以来,QFII都格外钟爱白酒,因为白酒的业绩稳定,而且估值合理,抗风险能力很强。五粮液作为一线白酒代表,自然进入了QFII视野。截止今年9月末,五粮液十大流通股东席位中,QFII就占据了四席之多,可见其受宠爱程度。UBSAG、MERRILL LYNCH INTERNA-TIONAL、DEUTSCHEBANKAK-TIENGESELLSCHAFT、中信证券国际投资管理(香港)有限公司-自有资金分别持股2726.73万股、2211.38万股、1975.43万股和1869.43万股,而且这4家基金全是三季度才新进的前十榜单。

五粮液受外资青睐的原因,也可在香港券商的研报中找到答案。群益证券(香港)研究所11月7日发布的研报指出,五粮液2016年前三季度实现纯利近51亿元,同比增加11%。三季度公司第二次提高了出厂价,在高端白酒市场复苏以及经销商利润逐步改善的背景下,理顺价格只是时间问题。此外,公司的国企改革进展也值得关注。目前公司股价对应2017年动态估值为15.6倍,估值安全,也是深港通标的之一,维持“买入”评级。

大券商维持“强烈推荐”评级

目前离元旦只有1个月的时间,离春节只有2个月的时间,而这两个传统节日均是白酒行业的消费旺季。

对此中泰证券指出,酒厂先款后货,春节备货行情将在12月份上演;四季度将逐步考虑2017年的成长性,估值切换也将在四季度完成。四季度加配优质白酒股有望获得超额收益。《金融投资报》记者发现,近期茅台全国各地批价基本稳定在1020元左右,随着12月春节旺季备货行情正式来临,长江证券认为茅台供需仍将处于相对紧平衡的状态。同时,随着近期五粮液控货其批价也上行至690-700元,预计春节期间有望上涨至700元以上。

一方面是价格,一方面五粮液今年的销售值得期待。三季报显示,普五打款已经完成全年目标,预收账款暴涨924.38%。今年五粮液两次提高普五出厂价,经销商出于涨价预期,每次涨价前都会集中提前打款。3月26日第一次提价前,经销商打款已经完成全年目标的70%-80%,9月15日第二次提价前,已经完成全年目标。

对于五粮液,平安证券十分看好,其认为:“品牌力强大,估值足够便宜,且将受益于深港通、增发,维持‘强烈推荐’评级。”


[来源:金融投资报]  作者:佚名  编辑:付瑜
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