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深港通只欠“枪响” 白酒板块率先受益

糖酒快讯 - 白酒 2016年11月21日
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导读:深港通渐行渐近,对于深市板块的白酒板块而言,绝对是一个大大的利好。一直以来,白酒板块就因其稳定性和稀缺性,备受外资看好。

深港通渐行渐近,对于深市板块的白酒板块而言,绝对是一个大大的利好。一直以来,白酒板块就因其稳定性和稀缺性,备受外资看好。上市公司三季报显示,QFII共计现身在7家白酒上市公司的前十大流通股股东名单中。国金证券表示,因海外市场缺乏相关白酒标的,A股的白酒上市公司就显示了极强的稀缺性,深港通开通后深圳市场的相关白酒标的也有望率先受益,进而带动整个白酒板块上行。

前三季度白酒业绩亮眼

白酒行业在经过近3年的调整期后,终于否极泰来,行业复苏态势明显。1-9月水井坊沱牌收入及利润增速继续位居行业前两位。水井坊实现营业收入和净利润分别为7.95亿元和1.49亿元,同比分别增长28.38%和110.6%,公司业绩增长主要系核心单品持续放量,核心市场不断开拓。沱牌舍得实现营收和净利润为10.99亿元和5480.57万元,同比分别增长34.72%和1287.13%,主要系营销调整效果显现。

今年以来,白酒板块的表现亮眼,自然吸引了资金的关注,尤其是QFII。酒企三季报显示,截止9月末QFII共计现身在7家白酒上市公司的前十大流通股股东名单中,具体来看,新进伊力特一家公司股票,新进数量为179.99万股;增持五粮液、水井坊和洋河股份三家公司股票,增持数量分别为:4730.45万股、1035.99万股和225.47万股;持有顺鑫农业股份493.22万股,持股数量不变。

在资金流入的情况下,白酒板块自然表现亮眼。年初至11月初,食品饮料板块上涨9.4%,白酒是主力,白酒板块估值从年初的15倍左右上升至目前24倍左右,显著提升。安信证券认为白酒下一阶段仍是食品饮料最核心权重板块,平稳较快增长可期,处于一个新的“向好”周期。

茅台终端价格上扬

券商对于白酒板块十分看好,这从其发布的研报就可看出一二。

中泰证券指出,从白酒行业来看,短期名酒不断提价、双十一999元茅台酒旺销以及明年白酒企业央视广告费用的大幅增长验证行业不断向好;茅台全年发货量也有望超预期达到2.5万吨,茅台、古井等提前完成任务、五粮液定增落地以及春节提前、深港通开通(11月19日通关测试)等多重要素催化,现阶段加仓白酒有望继续获得超额收益。坚定看好第四季度白酒板块机会,一线加仓茅五泸、二三线布局水井坊、古井、口子窖、汾酒、沱牌。

广发证券也是看好白酒行业机会,器指出,大众消费升级带动龙头销量增速快于行业,加上提价和产品结构升级,收入有望较快增长。近期龙头公司一批价上行,有望打开二三线白酒增长空间。

申万宏源坚定看好并推荐白酒板块,其给出了三个理由,首先茅台已经进入提价周期,今年需求端的回暖和茅台的热卖都说明,茅台和其他高端及次高端白酒在目前的价格段性价比突出,由于居民收入水平每年都在增长,所以未来每年都具备提价空间,茅台一批价不断上涨将为公司和行业带来业绩超预期的可能,一是批价上涨后将间接带动茅台产品结构即吨酒价格提升,二是随着批价上涨出厂价的提价时机将成熟,三是茅台终端价格上涨会利好整个行业。

其次,受益高端酒恢复,次高端酒明年机会将大于今年,包括洋河梦之蓝、水井坊、沱牌曲酒、山西汾酒、泸州老窖窖龄酒;最后,很多白酒企业仍具备国企改革及资本运作的机会,比如茅台、顺鑫、老白干等。

就投资机会而言,申万宏源推荐泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、洋河股份、五粮液、顺鑫农业,关注水井坊、山西汾酒、沱牌曲酒、口子窖等。

[来源:金融投资报]  作者:佚名  编辑:邓江林
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